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沪指创四年新低、 市值蒸发近20万亿 A股提前“入冬”
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2018-10-20 23:06 来源:侨报网综合 编辑:慕华

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     今年以来,A股跌跌不休,证券交易印花税收入也出现大幅下跌。来自中国财政部的统计数据显示,今年1至9月全国一般公共预算收入14.58万亿元(人民币,下同),同比增长8.7%。主要收入项目中,印花税占1809亿元,同比增长1.2%。其中,证券交易印花税881亿元,同比下降6.5%。这也是证券交易印花税年内首现负增长。图为18日,在四川成都某证券营业厅,一股民从营业厅大盘显示屏前走过。(图片来源:中新社)

侨报网综合报道】没有最低,只有更低。近来,A股市场跌跌不休,10月18日,沪指跌破2500点,刷新2014年11月以来的低点。今年以来沪深股指逾三成。伴随指数下滑的还有真金白银的灰飞烟灭。有统计数据显示,今年以来,A股市值已蒸发近20万亿元人民币。有网民调侃,中国还没入冬,但股市已提前进入“冬天”了。

“又闻到了股灾的气息”

最近10天,A股市场遭遇断崖式下跌,股民惨遭血洗。

18日,A股收盘后,上海股民刘刚(化名)重重的关上了笔记本电脑,以发泄对行情的不满。当日,沪深两市低开低走,午市继续维持疲软走势,在“中字头”权重股的杀跌下,沪指失守2500关口,最终报收2486点,刷新2014年11月以来的低点。

有统计数据显示,在1月29日盘中创下年内高点3587.03点后,沪指等主要指数就掉头向下。与年内最高点相比,沪指已跌去30.68%。

作为一名职业股民,刘刚在股市里摸爬滚打了近20年。谈起最近A股的走势,他直言看不懂,“真是邪乎,市场就是难以企稳,一点小涨之后,市场随即就迎来暴跌。”而对于一周之前(10月11日)市场的暴跌,刘刚至今任心有余悸。

当日,受美股市场暴跌影响,A股三大股指齐暴跌,其中沪指大跌5.22%,深成指和创业板指更是跌超6%。

股指的疯狂下跌,结果就是个股的大面积下跌,当日A股共有3398只个股下跌,是A股史上下跌股数最多的一天。同时,当日下跌个股占全部A股的95.69%,也是A股史上占比最高的一天。

从时间轴上来看,自2013年6月24日下跌个股占A股比超过90%之后,逾5年时间里,再未出现下跌个股超过九成的交易日。下跌个股中,其中1119只个股跌停。“当时,我真的又闻到了2015年股灾的气息。上一次频繁出现千股跌停还是2016年的‘熔断’时期,再上一次则是2015年从5178高点坠落时期。”刘刚透露,当日一天,他就损失了近10万元(人民币,下同),从今年初至今,他累计亏损了近30万元。

同刘刚一样,北京老股民张振华(化名)今年也损失惨重。今年初,张振华大举买进了华谊兄弟和辽宁成大两只股票。结果先后遭遇娱乐圈“阴阳合同”和辽宁长生假疫苗事件,再加之大盘“跌跌不休”,其股票市值缩水近七成。“今年市场真是把我坑惨了,现在我已不看账户了,越看越生气,3年后再看吧。”张振华无可奈何地说道。

股民损失惨重,A股市值也大幅缩水,Wind数据显示,A股10月18日的最新总市值为46.64万亿元,相较于3587.03高点时的64.32万亿元而言,缩水约27.49%,超过1/4。

对此,有网民调侃称,中国还没入冬,但股市已提前进入“冬天”了。

还有网民称,“今天去开了个股票账户,营业部所有的人都用异样的眼光看着我,感觉像是遇到了神经病。前台小妹说,先生,您确定不是销户吗?”

717股市值年内“腰斩”

大盘狂跌,投资者损失惨重,个股也跌得一塌糊涂。

Wind统计数据显示,截至10月18日收盘,剔除今年1月29日以后上市的次新股,以及期间持续停牌的个股后,在剩下的3469只个股中,有3288只个股最新市值较1月29日的市值出现“缩水”,占比高达94.78%。

具体来看,上述3288只个股中,最新市值较1月29日跌幅超过50%的个股共计717只,占比21.8%;最新市值较1月29日跌幅在30%至50%之间的个股共计1725只,占比超52.46%;最新市值较1月29日跌幅在10%的个股共计130只,占比约4%。

市场普跌,A股市场上中小市值个股数量也在不断增加。

Wind数据显示,截至18日收盘,两市共有1356家A股总市值低于30亿元,占A股上市公司的38.16%。更有23只个股市值跌破10亿元,其中金亚科技市值已不足3亿元。而在1月29日,总市值低于30亿元的个股有480只。

与中小市值个股同步增加的还有“仙股”(在A股二级市场里,低于1元的股票被称作“仙股”,处在1元到2元之间的股票叫“准仙股”)的数量。

据上海界面新闻统计,目前,沪深两市共计3只“仙股”,分别是中弘股份、*ST海润和金亚科技;“准仙股”共有61只,其中有23只ST股或*ST股。

市场持续下行之下,沪深两市A股的破净数量也逐级攀升。

上海澎湃新闻报道,截至10月16日收盘,剔除净利润为负的16只个股,已有484只个股(含ST股)跌破每股净资产,创历史新高,且数量占全部A股比例为13.62%,不仅远超上证指数1664点时期以及1849点时期,更是几乎追平了2005年上证指数跌至998点大底时的13.65%。数据显示,上证指数1664点时期合计有180只个股破净,占比11.24%;1849点时期158只个股破净,占比6.45%。

外资做空A股?

在中国经济没有出现大的波动情况下,近期A股缘何暴跌?近日,有媒体称,全球投资者靠做空中国A股大赚71亿美元。

A股下跌真的是外资恶意做空所致?金融专家及私募人士表示,在中国现有金融体制下,外资难有力量做空A股。

“通过QFII(合格的境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)渠道投资A股的外资,更多的是价值投资,偏向蓝筹股,不太会参与股指套利的游戏中。”前海明跃基金董事长张敏表示,QFII、RQFII的投资运作均有监管部门严格管理,做空几无可能。

根据上海证券交易所合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者证券交易实施细则,QFII、RQFII在经批准的投资额度内,可以投资的证券品种限于股票、债券、基金、权证、资产支持证券等。

而在2015年年初,香港交易所通知自3月起,投资者将可以通过沪港通沽空在上海上市的股票。而利用沪港通做空A股,与内地的融券业务相似,即也必须向券商等机构借用有关股票或通过自有股票做空,即不能“裸卖空”,此外沪港通机制没有扩大到期货市场。张敏也称,沪港通额度太小,通过沪港通,无法达到有效做空的效果。目前沪港通总额度为3000亿元,每日额度为130亿元;港股通总额度为2500亿元,每日额度为105亿元。

除了海外资本恶意做空论之外,近期,境外还有声音称,全球贸易摩擦加剧,外资持续流出中国资本市场,进而影响了中国股市。

对此,中国证监会发言人高莉近日表示,今年以来,中国上市公司盈利能力持续提升,股票市场投资价值显现,境外资金通过互联互通等渠道持续流入A股。今年1至7月,境外资金累计净流入A股市场1616亿元。6月以来,虽然全球贸易摩擦加剧,但外资投资A股的势头并未减弱。6、7两个月,净流入A股市场的境外资金498亿元。

贸易战影响不容忽视

究竟是什么原因导致A股“跌跌不休”?“当前中国资本市场行情低迷,中美贸易战的冲击作用不容忽视。”近日,某证券机构投资部的一位负责人如此说道。

该负责人称,中国股市是一个散户为主体的市场,散户的最大特点就是跟风,一旦市场出现利空,就会争相出逃,进而引发踩踏效应。“目前,中美贸易战双方你来我往,美方还没有罢休的意思,这就给市场蒙上了阴影,增加了很多不确定性。这必然影响投资者的信心。投资者对未来没有信心,当然就会‘用脚投票’,股市接连走低也就不奇怪了。”

有统计数据显示,今年8月22日,沪市成交984.64亿元、深市成交1307.89亿元。这也是沪市单日成交额时隔2年后,再度不足千亿,创2016年“熔断”后新低。市场情绪低迷也可见一斑。

该负责人同时还表示,贸易战影响的其实不仅仅是中国股市,近期美股连续下跌也是贸易战“种下的果。”

在国金基金明星经理杨雨龙看来,当前A股市场对于贸易战的反应过激,市场情绪过于紧张。

近日,彭博社亦刊文指出,打贸易战,中国在股市上有优势。

彭博社的文章指出,虽然有关中国企业会被债务压垮的担忧普遍存在,但却不能把中国股市的上述业绩归因于使用杠杆。2009年到2017年间,中国指数的债务股本比平均为121%,美国指数的债务股本比为114%。即便把负债考虑在内,中国企业的盈利水平远超美国。

不仅如此,中国企业的收益增长也比美国企业稳定。从2010年到2017年,中国指数每年收入增长的标准差(衡量波动程度的常用指标)为12.8%,美国指数的标准差为13.3%。

此外,几乎按照所有指标计算,中国股市都比美国便宜多了。美国指数的市盈率比中国指数高出46% 。美国的市净率也比中国高75% 。美国的股息收益率却比中国低0.3% 。估值低未必意味着中国市场在未来数周甚至数月更能顶得住压力,因为估值与短期市场波动不存在任何有意义的关联。但这确实意味着中国市场下跌的空间较小,进而限制持续下滑的严重度。

去杠杆的“阵痛”

除了贸易战之外,影响中国股市走弱的因素还有哪些?

“当前这轮股市下跌,是金融领域去杠杆产生的‘阵痛’。”近日,某财经评论人士如此说道。

中国社会科学院金融所研究员尹中立表示,导致2015年股灾的直接原因是二级市场投资者的资金杠杆加得过快、规模过大所致。据他统计,2015年6月初的股市二级市场里有5万亿元的杠杆资金。因为股市里存在大量的杠杆资金,这些资金均受到金融去杠杆政策的影响。

2018年1月以来一个多月的时间里,金融降杠杆的政策纷纷出台。其中有两个政策对A股产生了较大影响。一是信托资金降杠杆的政策。这其中包括暂停新增有中间级的配资业务、暂停新增单票配资业务。总体要求是将融资杠杆从1:2调整到1:1,这导致部分信托资金需要出售股票套现。这就导致市场上出现抛售潮,进而引发“踩踏效应”。

其二是资管计划降杠杆,拥有资管计划股东的公司股票面临减持压力。

近日,和佳股份发布公告称,公司实控人、控股股东郝镇熙持有公司股票的资管计划即将到期且无法续期,因此将被动减持公司1466万股。减持原因是,根据证监会及中国证券投资基金业协会的相关要求,该资产管理计划到期不得展期,必须终止,属于被动减持。受此消息影响,该股股价在2月1日盘中出现断崖式下跌,很快封死跌停板。

而在沪深两市3484只个股中,有1384只股票的大股东名单中含有“信托计划”或“资产管理计划”,占比高达39.72%。随着资管计划的到期,必然让市场承压。

除了上述两个原因之外,不少上市公司经济效应差,大股东股票质押到期后无法赎回股价“闪崩”,导致平仓潮涌现。特别是今年9月以来更是进入高发期,迄今深市累计已有20余家上市公司披露了大股东质押股份因被平仓而出现被动减持的风险提示公告。这对低迷的行情起到了推波助澜的作用。(完)

编辑:慕华
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