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中国原油期货上市首日“开门红”
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2018-03-26 23:48 来源:侨报 编辑:胡雨桐

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【侨报综合讯】26日,中国首个国际化期货品种——中国原油期货在上海期货交易所正式挂牌交易。证监会主席刘士余在当天的上市仪式上表示,中国原油期货从酝酿到正式上市历经17年。为了让原油期货能更好地服务实体经济,中国推出的原油期货具有国际平台、人民币计价两大特点。

中国原油期货首日交易即迎开门红,依据同花顺数据,截至26日收盘,原油主力合约SC1809成交4.07万手、成交176.40亿元(人民币,下同),上涨3.34%。

原油期货交易代码为SC,上市首日(26日)有15个合约上线。目前交易所安排,首批挂牌交易合约含:SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902等15个合约。市场人士认为,SC1809合约将成主力合约。

交易:SC1809涨3.34% 境外机构首单

北京《新京报》报道,从当天的市场情况来看,外资机构成为中国原油期货的首单交易方。境外交易者嘉能可公司(Glencore)进行了首单委托交易。该公司于当日通过时瑞金融服务有限公司委托新湖期货有限公司进行交易,在集合竞价阶段抢得中国原油期货上市首笔委托并成交SC1809合约。

中国原油期货迎来开门红,依据同花顺数据,截至收盘,原油主力合约SC1809报价429.9元/桶,上涨3.34%,成交4.07万手、成交176.40亿元;原油品种成交4.23万手、成交183.47亿元。

背景:中国需求量大、亚洲溢价存在

综合人民日报海外版旗下微信公众号“侠客岛”、《中国证券报》报道,那么,被称作大宗商品之王的原油,为什么要建立中国原油期货交易市场?据统计,截至目前,中国已经是全球第一大原油进口国、第八大原油生产国和第二大原油消费国,形成了价值逾6.5万亿元的巨大产业链和消费体系。

然而,在如此大的需求量下,却存在着亚洲溢价的问题。中国对国际原油市场的“爱”一次比一次深,却一次比一次伤得狠。2011年,多进口了1500万吨原油,中国多付出近900亿美元。2012年上半年,在国际油价仅上涨不足2%的情况下,中国石油、中国石化炼油业务分别巨亏233亿元和185亿元。据了解,因原油市场定价权缺失而滋生的“亚洲溢价”,每年吞噬中国数以百亿的宝贵财富。

中国证监会副主席姜洋曾称:“中国的船只要到那儿,价格就上去,中国的船一旦离开,价格就下来,比如北美买,可能价格会比我们便宜1到3美元。”

在中国石油经济技术研究院石油市场研究所所副所长、高级经济师陈蕊看来,这背后折射的,其实是原油定价体系中,消费需求和定价权割裂的问题。“从根本上来说,要改变这种‘价格歧视’的行为我们就需要建立一个基于中国的基准,反映中国市场的供求状况。”

但长期以来,中国各大城市,尤其一线城市存在大量处于灰色地带的原油现货交易企业。用一位业内人士的话来说,“就是用外盘期货交易模式包装出来的非法交易”。最常见的,就是以期货公司的名义,引诱投资者开户,然后搭建类似于“期货交易”的平台,实则是在交易现货。更有甚者,透过各种渠道控制投资者的每笔操作,使之付出昂贵的手续费,并损失本金。乱象丛生的伪原油期货交易平台无疑是我们要着力打击的,但是,它本身其实折射出了广泛的市场需求。原油期货交易市场的建立,则在很大程度上满足了投资者的这一需求。

意义:完善全球原油市场定价体系

在陈蕊看来,它的建立更代表了中国高规格金融开放。一方面,期货市场本身就是高度透明化、处于完全竞争状态的市场。每天形成一个期货交易价格,使得企业和投资者能有一个更加公开透明的依据,减少了信息不透明带来的交易风险。另一方面,与其他期货品种相比,原油期货还有一个最大的特点——国际平台。它引入了境外交易者,并且不对其征收企业所得税。

当然,在经济全球化时代,中国此举对于丰富和完善国际原油交易市场交易方式和交易品种,更具有重要意义。其中最重要的是——人民币计价。根据设计方案,原油期货将以人民币计价和结算,但可接受美元等外汇资金作为保证金。

此外,无论是中东、美国,还是欧洲,都有自己的定价基准和相应的原油期货交易所,恰恰是亚洲没有一个属于自己的原油计价体系。中国原油期货市场的建立无疑填补了亚洲区域定价基准的空白,完善了全球原油市场的定价体系。另外,中国原油期货的推出,也弥补了其他原油期货在时区分工上的空白,形成24小时连续交易机制。

中国原油期货来了 个人投资门槛50万元

据中新网报道,中国原油期货为何选择这一时间节点上市?与全球另两种原油期货有何不同?采用人民币计价有何特殊意义?个人又将如何参与投资呢?对此,有媒体进行了梳理解读。

为何选择这一时间节点上市?卓创资讯分析师高健说,主要是因为政策、流通和硬件等方面的条件已经成熟。“一是政策壁垒的打破,财政部、税务总局、海关总署、外汇局、证监会和人民银行等制定了完善的制度体系,为原油期货上市提供配套政策支持;二是现货市场的流通体制改革,主要体现在地方炼厂的进口权和使用权的增强,原油市场参与主体日益多元化;三是基础仓储交割库的建设、配套硬件等趋于完善。”高健说。

与全球另外两种原油期货有何不同?纵观全球原油期货市场,布伦特原油期货与WTI原油期货分别是全球与美国的原油现货定价基准。根据已公布的《上海国际能源交易中心原油期货标准合约》,中国原油期货与上述两种原油期货有诸多不同。交易品种方面,中国原油交易是中质含硫原油,另外两种原油期货交易的是轻质低硫原油。中国证监会副主席姜洋指出,“进口原油中43%来自中东地区,是中国原油进口最主要的来源。综合考虑中国进口原油品种结构和实体经济需求,上海期货交易所原油期货合约以区别于WTI和布伦特的中质含硫原油作为标的。”另外,几种原油期货在最小价格变动、结算价计价方式、涨跌停限制、保证金要求、交易时间等方面也存在不同。

作为一种新的期货品种,个人如何投资原油期货呢?根据规定,参与原油期货的投资者要充分熟悉和了解期货市场制度和风险,具有交易经验或参加过原油期货仿真交易,通过交易所的测试,个人投资者资金门槛50万人民币或等值外币,机构投资者资金门槛100万人民币或等值外币。

为什么采用人民币计价?国务院发展研究中心对外经济研究部副部长王金照指出,推动石油的人民币结算、计价、交易,对石油出口国来讲,有利于规避汇率风险,节省汇率费用。另外,还有利于人民币的国际化。

(编辑:胡雨桐)

编辑:胡雨桐
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